刚刚,桃李面包公布前三季报:净利润6.86亿元,已完成全年目标80%!

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2020-10-23
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疫情影响消退,全年高增有望延续。

本文为食品商(ID:tyjzksp)原创,FoodTalks经授权发布。


刚刚,“面包第一股”桃李面包发布2020年三季报……



一、前三季度营收43.72亿元,利润同比增36.37%

前三季度,桃李面包实现营业收入43.72亿元,同比增长6.07%;实现归属于上市公司股东的净利润6.86亿元,同比增长36.37%。

从产品类别看,桃李面包第三季度面包、粽子、月饼营收分别为42.73亿元、781.73万元、9046.77万元。

按区域来分,东北地区营收最高,达到20.86亿元;华北地区凭借10.47亿元的营收位列第二;华中地区营收为7925.52万元,排在全国末位。截至三季度末,桃李面包共有经销商736个,其间增加142个、减少52个。


桃李面包曾在此前的三季报业绩预告中表示,净利润同比增长主要原因是销售收入的稳步增长促进了生产规模的扩大,整体规模效应增强,毛利率水平有所提高;同时受国家阶段性社保减免政策影响,成本费用有所下降。


二、疫情影响消退,全年高增有望延续

三季度环比改善。2020第三季度桃李实现营业总收入 16.39亿元,同比增长4.82%,实现归母净利润2.73亿元,同比增加36.96%。


可以看到第三季度营收和利润相对第二季度环比均有所改善,疫情带来的负面影响逐渐消退。 


旅游恢复带动需求回暖,校园渠道改善。8月以来全国范围的旅游和出行逐渐恢复,人员流动增加带动方便速食需求回暖,面包受益。9月开学以来, 校园渠道基本恢复正常。


需求回暖拉动桃李面包动销改善,叠加9月中秋节前月饼贡献增加,实现环比改善。


产能建设逐步推进,中长期成长性凸显。目前产能利用率维持高位,随着疫情影响逐渐消退,产能建设进程逐渐恢复。


当前在沈阳、江苏、浙 江、四川等地的生产基地正在建设中,若建成投产,预计增加约15万吨产能。桃李的产能建设正逐步推进,中长期来看,成长性得以凸显。


疫情影响逐渐消退,全年高增趋势有望延续。前三季度已完成全年利润目标的80%,四季度为面包销售旺季,当前疫情影响逐渐减弱,渠道已基本恢复,全年来看高增长趋势有望延续。



对此,东方财富预计,桃李面包2020-2022年营业收入为62.69/73.76/84.54亿元,归母净利润为8.71/9.99/12.14亿元。


提示:本文为食品商原创,转载请联系出处。

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